硅料降價，為何硅片反成“最緊缺環節”？

見智研討以為硅料價格反彈已告一段落，上游在年內降價的趨勢不變，差異的無非是降價速度和時刻。

本年高純石英砂的繼續緊缺更值得重視。硅片也由于進口砂的問題，有用供應或許缺乏，從曾經業界共同預期的產能過剩，由于有用產能缺乏的問題，或將搖身一變成為主產業鏈最緊缺環節。但無論如何，降價通道不改，裝機也會在接下來繼續被激活。

硅料年后“狂歡”告一段落

本年春節前后，硅料價格現已開始有所反彈，首要是由于當時硅片庫存清的差不多了，提升了收購硅料的需求，客觀上促進了硅料提價，但見智研討也旗幟鮮明的表明過，硅料長時間供應寬松的趨勢不變，所以反彈不等于回轉。

實際情況是，1月16日SMM細密料報價17.5萬元/噸，截止到2月22日硅業分會報價細密料均價為24.24萬元/噸，橫跨個春節，硅料漲了近一個月。但從2月8日-2月22日硅料價格根本處于漲不動了的橫盤震動局勢。

今天(3月1日)硅業分會再次播報硅料價格，其間復投料均價23.95萬元/噸，細密料均價23.74萬元/噸，菜花料均價23.44萬元/噸，全體下降1.2%左右。

(見智研討制圖)

見智研討以為，硅料的階段性反彈有到頭了的趨勢。

硅業分會對本周硅料下降給出的解釋是，首要仍是商場對硅料未來降價預期稠密，加上簽單量增加，導致成交價格區間較大，所以導致跌落。

見智研討以為，首要仍是看跌后市價格跌落的原因主導，即使由于單個企業檢修的原因，導致一季度硅料的放量不及此前預期，但中期看并不會對趨勢有什么改變。

見智研討盡管認可硅料價格本年會呈現下降趨勢，可是短期起伏仍在所難免。

見智研討以為，現在需要重視的重要變量是坩堝質量問題，由于現在硅片就由于坩堝質量問題導致短線率問題頻發，影響硅片合格品，加大了對硅料的需求，某種程度上會引起硅料價格的波動。

硅片搖身一變成最緊缺環節?

現在硅料降價趨勢業界根本沒有大不合，差異的或許便是降價速度和時刻的問題。

現在光伏主產業鏈最大的變量是高純石英砂環節。

關于高純石英砂緊缺見智研討也曾多次說過，由于全體格式可以說是三足鼎立，且是以資源為導向的，能做內層砂的根本都是美國的礦，國內只要石英股份的部分礦源可以用來做坩堝內層砂，可是現在用在內層的效果并不是很好，加劇了高純石英砂的緊缺程度，最近石英砂的價格現已從去年的9萬元/噸漲到14萬元/噸了，乃至或許更高。

咱們之前說過，光伏產業鏈中硅片擴產是最多的，也是產能過剩最嚴重的環節。所以全體的競賽格式大不如早年，可是現在由于進口石英砂的約束，國產的做內層效果又不理想，所以其實硅片的有用供應并缺乏，硅片實在產能并不高，可以說硅片搖身一變成為了最緊缺環節之一。

所以全體上看硅片、電池、組件的競賽格式在本年并不會惡化。

依照正常的海內外高純石英砂擴產邏輯，石英砂的緊缺至少要繼續到2024年，高純石英砂會接力硅料成為產業鏈最緊缺的環節。如果說制造業的止境是產能過剩，那現在高純石英砂的繼續緊缺，將使光伏職業繼續維持優異的競賽格式。

上游降價，下流裝機將被激活

現在光伏主產業鏈仍處于博弈狀態，可是這種博弈想回到此前的瘋狂程度是不或許了，由于現在商場都預期上游降價，所以組件對高價的上游原材料承受度不高。

見智研討以為，高純石英砂作為緊缺環節會優化光伏全體競賽格式，不至于大幅產能過剩導致價格戰的惡化局勢，但論對硅片價格影響更大的仍是硅料，硅片短期或許價格維穩，可是長時間跟著硅料價格跌落，硅片價格仍會呈下降趨勢。進而推進電池和組件下降，從而影響裝機需求。

現在硅料在反彈后首降，可以說是為下流裝機起了個好的初步。依照本年截止到現在的投標進展看，2月投標顯著增多，節后央企新一輪組件集采投標在連續進行，2月20日中電建26GW項目P/N型入圍均價在1.7元/W左右。側面反映了大部分終端能承受的組件價格范圍，跟著上游原材料的降價，本年裝機進展會繼續加速。

見智研討以為，現在光伏主產業鏈開啟降價通道毋庸置疑，可是這并不意味光伏職業競賽格式會惡化，恰恰相反，弱化博弈后反而更利于裝機需求，以及贏利在產業鏈中更健康的分配。