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下載手機APP 平均每天凈賺1個億的“寧王”，也有自己的焦慮。
10月21日，寧德年代(SZ：300750)發布2022年三季報。陳述期內，寧德年代經營收入973.7億元，同比大增232.5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤94.2億元，同比增加188.42%。這相當于在第三季度，寧德年代平均每天都凈賺1億元人民幣。
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摘自寧德年代財報
說來也巧，就在發布財報的同一天，據外媒報稱，寧德年代已放緩其在北美電池廠的出資方案，因憂慮美國收買電池資料的新規則將推高本錢。除了海外擴張遇阻的焦慮之外，幾乎每次公開場合下，寧德年代的管理層都會被“逼問”麒麟電池、鈉離子電池等新技能的量產時刻表。
明顯，作為一家動力電池供貨商，“寧王”身上肩負了許多原本不在其掌控范圍內的責任。無論是海外擴張的客觀要素，仍是新電池量產上車的周期性要素，寧德年代能穩穩掌控的工作，大概也只有把產值擴展，把價格打下來，剩余的只能聽其自然。
“寧王”也要“囤貨”
不可否認，在全球動力電池范疇，寧德年代的市占率仍處于“王位”之上。
SNE數據顯現，2022年1-8月，全球電動轎車電池裝車總量達287.6 GWh，同比增加78.7%。寧德年代累計裝機量達102.2GWh，已超越2021年全年96.7GWh，1-8月全球市占率為35.5%。其間，8月份全球市占率為39.3%，比年初提高6.7個百分點。
韓國LG新能源以39.4 GWh的裝車量位居第二，比亞迪本年年初以來保持較高的增加，以36.5 GWh的裝車量居第三，同比增幅達到了192.3%。不過，兩者的裝車量之和，也不敵寧德年代一家之大。
數據來歷：SNE
產銷顯著增加的一起，帶動了收入規模的攀升。本年1-9月，寧德年代經營收入達2103億元，同比增加186.7%，已超越2022《財富》世界500強營收286億美金的門檻線。不過，比較收入規模，外界好像更關心的是增加的“質量”。
按季度來看，寧德年代本年前三季度歸納毛利率分別為14.48%、21.85%、19.3%;全體凈利率分別為4.06%、11.97%、10.23%;比照來看，第三季度歸納毛利率、凈利率分別下滑2.55個百分點、1.74個百分點。關于三季度歸納毛利率環比下滑，寧德年代董事會秘書兼副總經理蔣理在出資者電話會議中介紹：二季度包含一部分之前的價格追溯調整的影響，二季度毛利率和三季度不直接可比。
供應鏈原資料價格的動搖，的確直接影響到了寧德年代的財務數據。
在本年3月，電池級碳酸鋰價格初次出現下跌，到8月再次走高之前，最低跌至約47萬元/噸。而到了9月，碳酸鋰價格再次突破50萬元/噸大關。據上海鋼聯發布數據顯現，10月21日，電池級碳酸鋰漲2000元/噸，均價報54.25萬元/噸，續創前史新高。電池級碳酸鋰現貨最高價達到55萬元/噸。
摘自寧德年代財報
實際上，第二季度出現價格凹地，給寧德年代充足的時刻進行存貨的彌補。依據此前第二季度財報，庫存中原資料的金額為143.3億元，較2021年末79.7億元提高顯著。而最新的第三季財報顯現，截至三季度末，寧德年代存貨余額為790.25億元，同比增加96.58%。
關于下一季度的毛利率，管理層在電話會上提早給大家“喂了顆定心丸”——“盡管公司與大部分動力電池客戶協商確認了價格聯動機制，但毛利率還受原資料價格、產能利用率等要素影響。現在公司業務開展趨勢杰出，若前述要素未產生不利改變，公司四季度的毛利率估計會環比三季度進一步改善。”
車企逼著“寧王”跑
第四季度，不僅對寧德年代來說尤為要害，縱觀整個新能源轎車行業都是“最后的沖刺”。
因為，距離新能源補助“斷奶”只剩余最后不到一個季度的時刻。依照當時的規則，2022年國家新能源轎車購置補助方針將于2022年12月31日停止，2022年12月31日之后上牌的車輛不再給予補助。而這進一步意味著，新能源轎車的需求量，將會在第四季度被會集釋放。
寧德年代管理層在電話會上也清晰表明，“當時行業需求持續增加、公司產能利用率比較飽和，疊加下一年補助退坡對本年年末需求的潛在拉動，四季度銷量或許環比增加，具體增幅需求看到時情況。”明顯，動力電池求過于供的局勢依舊會持續一段時刻。
而除了產值和銷量，車企更關心的或許仍是“新電池”。
6月23日，寧德年代發布第三代CTP——麒麟電池。電池包體積利用率從第一代的55%提高到72%，能量密度達255Wh/kg，可完成整車1000公里續航。
在這次電話會議上，寧德年代管理層也談到了麒麟電池現在的進度——“麒麟電池首批發布極氪、問界等車型協作，一起也有許多客戶對麒麟電池感興趣，現在公司與客戶正在協作洽談中，車型驗證到落地需求時刻，全體情況杰出。”相同，在談到鈉離子電池時管理層也表明“還需求時刻”——“公司鈉離子電池工業化開展順暢，供應鏈布局上需求一些時刻，已與部分乘用車客戶協商，下一年將會正式量產。”
不過，新電池量產加快，或許現已在悄然進行中。據洶涌新聞報道，寧德年代麒麟電池將在本年年末就完成量產出貨，首批量產電池將于下一年第一季度裝載于在極氪009車型上市。看起來，比此前發布會上提及的時刻表稍有提早。
的確，再不加快研制和量產新電池，車企就要自己下場造電池了。
以特斯拉的結構化電池4680電池為例，在不久前的第三季度財報電話會上，馬斯克透露：4680電池的量產爬坡開展順暢，季度產值環比增加3倍，每周出產1000套以上的4680電池包，現在重心轉向降本和擴展北美的出產能力。馬斯克的最終目標，是在美國完成年化1000GWh的電池產能。
電池出海遇大浪
進入美國商場，現在仍是寧德年代的一大難題。
在寧德年代發布第三季度財報當天，據路透社報道稱，寧德年代已放緩其在北美電池廠的出資方案，因憂慮美國收買電池資料的新規則將推高本錢。而此前，寧德年代一向在探索在墨西哥或美國南卡羅來納州或肯塔基州樹立工廠的或許性。
據了解，《通脹下降法案》(IRA)要求轎車制作商到2024年將50%用于電動轎車電池的要害礦藏從北美或美國盟國收買，到2026年末增加到80%。報道中還透露，即使寧德年代拿到了補助建造工廠，但這些規則也會使得其在美國制作電池的本錢，高于從我國運送電池的本錢。
在電話會上，寧德年代管理層也直接回應了相關問題——“美國IRA方針的實施與落地有較強的條件限制，現在落地細節尚不清楚。公司和北美客戶有杰出的協作關系，正與客戶共同研究應對。現在看對公司開展全體影響有限，公司未來在海外市占率的提高趨勢清晰。”
實際上，因為《下降通脹法案》的要求，美國正開啟建廠的大潮。自2021年初以來，美國投建15個電池項目。到2026年，產能估計將增加五倍以上;2031年，產能估計再增加86%。
在寧德年代北美擴張遇阻之時，“老客戶”現已牽手了“新歡”。
10月19日，寶馬集團宣告與國內動力電池企業前景動力協作，將收買前景動力出產的下一代鋰離子電芯，搭載于寶馬美國斯帕坦堡工廠將出產的下一代電動車型上。據了解，前景動力收買了一家已在美國運營的日產的電池供貨商，并將在南卡羅來納州樹立一個新的電池廠，為寶馬供給電池。
好在，寧德年代保住了部分歐洲商場。本年9月初，寶馬集團宣告與寧德年代和億緯鋰能簽定價值超越百億歐元的電芯出產需求合同。寧德年代和億緯鋰能將分別在我國和歐洲各新建兩座電池工廠，為寶馬集團供貨，每座工廠的產能達20GWh。
而比較早些年的獨家供貨，寶馬的收買名單中現已多達三位我國動力電池供貨商。這意味著，億緯鋰能和前景動力從技能上，現已站在了寧德年代同一水平線上。至少在圓柱電池上是如此。
依據此前的公告，自2025年起，寶馬集團將推出“新代代”車型，新車型將首先運用大圓柱電芯。要知道，寧德年代在方形電池上是具有絕對領先地位的，包含最新的麒麟電池也是根據方形電池衍生的第三代CTP技能產品。但圓柱電池范疇，寧德年代在技能端和工業端并沒有足夠強的統治力。
而相反，億緯鋰能的圓柱電池工業化步伐更快一些。2021年11月，億緯鋰能宣告出資32億元，建設20GWh乘用車用大圓柱電池出產線及輔助設備項目。而寧德年代這邊，還沒有發表圓柱電池的詳細產能情況。據中金公司研報，寧德年代現在規劃了12GWh的4680電池產能，估計2024年開始量產。
實際上，從業界的技能趨勢來看，大圓柱電池搭配CTC電池底盤一體化技能，現已成為一種電動轎車上廣受認可的終極形態。將電池作為底盤結構件的一起，把續航路程和座艙空間利用率最大化。
雖然沒有正式官宣，但從管理層在電話會上的表述來看，寧德年代兜里還有貨——“公司一向引領大電芯技能。公司內部相應產品都有道路儲備，具體需求看客戶需求。一起，公司下一代超級拉線已投產，單線產能、單工廠規模、單GWh出資額、產品質量操控水相等全面領先。”
寫在最后
在第三季度，寧德年代還產生了一件大事——“二把手”黃世霖正式離職。
研制出身的黃世霖，以聯合創始人的身份，陪伴著寧德年代董事長曾毓群一路創業長距離跑。當初為了拿下寶馬的訂單，黃世霖和團隊“啃”下了一份800多頁的德文動力電池體系需求規格書。寧德年代在技能和商業層面能有今天的成績，黃世霖功不可沒。
雖然，寧德年代隨后回應：“后續黃世霖會將個人工作放在光儲充檢的新式范疇，未來或許與公司構成戰略協同，共同推動新能源工業的開展。”但作為持股超10%的“靈魂人物”，在此時此刻挑選離開自己一手養大的公司，背面的真實原因依舊耐人尋味。
